800 млрд за границу: сезонный тренд или отток капитала

Во втором квартале 2026 года объём переводов россиян за границу превысил 800 млрд рублей, причём только за июнь было вывезено 321 млрд. На первый взгляд, это выглядит как согласованные действия граждан по выводу накоплений из страны, однако специалисты призывают не делать поспешных выводов.

По данным Т-Банка, на долю граждан России сейчас приходится 63% трансграничных переводов, тогда как до середины 2025 года основную массу операций совершали трудовые мигранты. Средства уходят в основном на оплату туристических услуг, образования и расчёты малого бизнеса. Влияние на статистику также оказали санкции против платёжной системы «Золотая Корона», введённые в конце июля.

Опрошенные MSK1.RU эксперты подчёркивают, что в статистике смешаны разные операции: от оплаты отпуска и содержания семьи до перевода денег на зарубежный счёт. Поэтому называть происходящее массовым бегством капитала некорректно, считает бизнес-аналитик Виталий Лавринович.

Экономист Никита Масленников видит в этом «традиционный сезонный тренд», связывая всплеск с покупкой валюты перед летними путешествиями. Инвестиционный банкир Евгений Коган обращает внимание на масштаб: 800 млрд рублей — это не та сумма, которая может обрушить рубль.

Лавринович объясняет, что в статистику попадают все трансграничные переводы физлиц, но мотивы бывают разными: кто-то переводит деньги на свой счёт, кто-то оплачивает лечение или обучение, и только переводы для покупки активов можно считать реальным выводом капитала. Также он отмечает, что россияне перекладывают рублёвые депозиты в валюту — ставки по вкладам снизились с 15,1% в январе до 12,76% в конце июня.

Что касается сезонности, Масленников напоминает, что россияне традиционно скупают валюту перед отпуском, планируя её продать позже, когда рубль ослабнет. Кроме того, из-за ограничений на работу российских карт за рубежом люди берут с собой наличные. Дополнительным стимулом стала отмена с 8 декабря 2025 года российских лимитов на переводы, но санкционные ограничения продолжают действовать.

Эксперт также обращает внимание на рост рублёвой наличности в обращении, что может нести инфляционные риски, ведь валюту купили на наличные рубли.

Евгений Коган уверен, что оттока капитала не стоит бояться, если в стране будут хорошие условия для бизнеса и растущий фондовый рынок. Он считает, что текущая сумма переводов ничтожна по сравнению с объёмами внешней торговли и платёжного баланса России, и рубль не ослабнет, пока доллар стоит 83 рубля, а не 95. «Посмотрите, сколько у нас экспорт, объём экспорта, импорта. Так что эта сумма перевода за рубеж настолько микроскопическая для нашего торгового или платежного баланса, что она вообще ни на что не влияет», — резюмирует банкир.