Эксперты о последствиях обвала нефтяных цен

Нефтяные компании России значительно увеличивают скидки при продаже нефти Китаю. Согласно данным Reuters, дисконт достиг рекордного уровня в 35 долларов за баррель. Это вынужденная мера из-за временного отказа индийских НПЗ от ряда российских партий и усложнившегося поиска новых покупателей под давлением санкций.

Цены на российскую нефть опустились до минимума с начала специальной военной операции. Агентства Bloomberg и Argus Media сообщают, что экспортёры сейчас получают чуть более 40 долларов за баррель при отгрузках из балтийских и черноморских портов, а также из восточного порта Козьмино.

За три последних месяца стоимость российских сортов нефти упала на 28%. Положение ухудшили санкции США, введённые в октябре против крупнейших компаний «Роснефть» и «Лукойл».

Падение затронуло не только российскую нефть. Цена эталонной марки Brent в декабре впервые с мая опускалась ниже 60 долларов за баррель из-за превышения предложения над спросом на мировом рынке.

Россия пытается компенсировать снижение стоимости за счёт роста экспортных объёмов. С августа поставки нефти морскими танкерами увеличились примерно на те же 28%, на которые упали цены, отмечает Bloomberg. Значение этих процессов разъяснили эксперты.

Бюджетные планы и нефтяные цены

По словам Никиты Масленникова, ведущего экономиста Института современного развития, проблемы связаны не только с падением нефтегазовых доходов, но и с изменением структуры экспортной выручки. Он отмечает, что вопреки прогнозам критичного сокращения добычи нефти в России с 2022 года, несмотря на санкции, не случилось.

«Да, произошло сокращение экспорта, но никак не падение добычи», — подчеркивает Масленников.

Экономист напоминает, что рынок нефти сезонен, а конъюнктура зависит от множества факторов. Он указывает, что негативное влияние цен на нефть на макроэкономику Россия испытывает четвёртый год подряд, и 2026-й не станет исключением. Однако адаптация уже произошла, и федеральный бюджет на 2026 год был составлен с учётом более низких нефтяных цен. Министр финансов Антон Силуанов говорил о расчётной цене в 59 долларов за баррель Urals, поэтому эффект не будет критическим.

Масленников называет ключевым риском растущий дисконт российских сортов нефти к западным эталонам: «Даже при сохранении объемов поставок экспортная выручка зависит от размера этого дисконта».

Эксперт в целом положительно оценивает бюджетный процесс. Для государства, по его словам, остаются три абсолютных приоритета:

• оборона и безопасность,
• социальная политика,
• обеспечение технологического суверенитета.

Социальные блага, в свою очередь, являются гарантией высокой производительности труда. «Человек будет работать эффективно, когда он знает, что у него дома всё хорошо», — говорит Масленников.

По мнению экономиста, 2026 год станет периодом турбулентности. Его нужно пройти, чтобы с 2027 года выйти на более устойчивые темпы роста, в среднем выше 3% в год.

«Год будет очень сложным, но многообещающим», — резюмирует Никита Масленников, отмечая, что ключевые задачи по обеспечению социальной стабильности уже обозначены.

Цены на бензин и рамки инфляции

О влиянии мировых нефтяных цен на стоимость российского бензина рассказал Игорь Юшков, ведущий эксперт Фонда национальной энергетической безопасности. Ключевую роль, по его словам, играет демпфирующий механизм — система бюджетных субсидий нефтяным компаниям для компенсации разницы между внутренней и внешней ценой на топливо.

«Когда цены на низком уровне на внешних рынках на нефть и нефтепродукты, получается, что разница между внутренней ценой и внешней небольшая. А на размер этой разницы государство выплачивает из бюджета нефтяным компаниям деньги в рамках так называемого демпфирующего механизма», — говорит Игорь Юшков.

Такая взаимосвязь уже привела к сокращению выплат. «Эти выплаты на 50% примерно упали в 2025 году. Потому что рубль крепкий, цена нефти на мировом рынке снизилась. И получается, что у нас разница между внутренней ценой и внешней оказывается не такая большая», — отметил эксперт.

Сокращение бюджетных выплат вынуждает нефтяные компании компенсировать недополученное на внутреннем рынке, что ведёт к росту биржевых цен: «Из бюджета выплачивается меньше нефтяным компаниям, и они недополученную сумму хотят компенсировать, добрав с рынка. И поэтому в том числе у нас растет цена на сырьевой бирже».

Эксперт прогнозирует сохранение этой тенденции в 2026 году. Это связано с ожидаемо низкими мировыми ценами на нефть и, соответственно, небольшими выплатами по демпферу.

«И это будет сохранять давление на цены, чтобы на бирже, как только начинается автомобильный сезон, то есть с апреля, с мая, цены на бирже опять пошли вверх», — считает Игорь Юшков.

Он сомневается в возможности удержать рост цен на топливо в рамках инфляции, которая, по прогнозам, должна снизиться.

«В 2026 году тоже будет сложно удержать рост цен в уровне инфляции, потому что инфляция как раз таки снизится. Мы видим, что сейчас она уже ближе к 6%. В следующем году прогнозируют 4%-ю инфляцию. А суммарно за 11 месяцев нынешнего года у нас рост стоимости бензина составил примерно 12% в рознице, а дизель — около 8%. Поэтому удержать в следующем году в районе 4% будет сложно», — заявил эксперт.

В ближайшие месяцы россияне могут наблюдать временное снижение или стабилизацию цен на АЗС.

«Сейчас некое затишье, наверное, последние несколько месяцев мы можем наблюдать. Цена бензина у нас даже чуть-чуть снижается. Но, по сути, наверное, январь или, может быть, даже февраль мы будем некое [ценовое] затишье видеть. А как только начнется новый автомобильный сезон, то цены могут пойти вверх».